歐債危機(jī)將主導(dǎo)2012有色金屬走勢(shì)
2012-1-31 ??10:23:18 信息來(lái)源:中國(guó)廣播網(wǎng)
有色金屬:歐債危機(jī)影響較大 劉瑾:首先整體的大宗商品應(yīng)該呈現(xiàn)一個(gè)先上漲再回落的全年趨勢(shì)。上漲很有可能是出現(xiàn)在上半年,尤其是第一季度,而下跌很大的概率是出現(xiàn)在下半年,判斷大宗商品第一無(wú)非是分析它的供需,另外是分析它的資本市場(chǎng)的走勢(shì),而供需其實(shí)最終是由經(jīng)濟(jì)的基本面來(lái)決定的。 在全球經(jīng)濟(jì)下滑的趨勢(shì)下,供需應(yīng)該是穩(wěn)定情況下略微下滑的態(tài)勢(shì)。供給從來(lái)不是問(wèn)題,而需求比如我們以銅來(lái)舉例,中國(guó)的銅需求是占全球需求的40%左右,應(yīng)該是最大的需求方,如果中國(guó)的需求是呈現(xiàn)一個(gè)穩(wěn)步下滑的態(tài)勢(shì),那整體的銅價(jià)應(yīng)該是略微下滑的走勢(shì)。然而整個(gè)在現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)里面來(lái)看,影響有色金屬價(jià)格最大的因素并不是供需,而是歐債危機(jī)。 我們前面提到全球來(lái)看經(jīng)濟(jì)都是不好的,并沒(méi)有那么大的需求,在這個(gè)環(huán)境下很可能刺激政策推出之后,它的實(shí)施的幅度和延續(xù)的時(shí)間并不會(huì)很長(zhǎng),也許很有可能到了下半年就會(huì)呈現(xiàn)緩慢回落的態(tài)勢(shì),這個(gè)是我們現(xiàn)在對(duì)大宗商品尤其是銅價(jià)一個(gè)主要的看法。 主持人:您剛才重點(diǎn)分析的是銅價(jià)的走勢(shì)有可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)先上漲然后再回落,其實(shí)關(guān)于有色金屬包括銅的這個(gè)走勢(shì),其實(shí)我也看到了另外的一個(gè)觀點(diǎn),就是說(shuō)這個(gè)美元的升值這是很多人對(duì)于今年走勢(shì)的一個(gè)判斷,而這個(gè)美元的升值對(duì)于以美元計(jì)價(jià)的有色金屬來(lái)說(shuō),這個(gè)價(jià)格的走勢(shì)是利空的,您同意這樣的分析嗎? 劉瑾:我覺(jué)得是這么一個(gè)情況,因?yàn)橥ǔ4蠹业呐袛嗨悸肪褪敲涝獫q,然后以美元計(jì)價(jià)的大宗商品它價(jià)格一定會(huì)下跌,但是這個(gè)只是一個(gè)正常的思維邏輯,但是在2008之后整體金融市場(chǎng)它的資本結(jié)構(gòu)、整個(gè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)都發(fā)生了很多變化,比如一直經(jīng)常奉為金科玉律的美元和黃金是反向關(guān)系,類似大宗商品,美元漲黃金就會(huì)跌,它也違反了普通的規(guī)律,比如說(shuō)美元和黃金同時(shí)出現(xiàn)了同漲同跌的情況,那么對(duì)大宗商品來(lái)說(shuō)也同樣可能會(huì)出現(xiàn)這種情況,比如在QE1和QE2出臺(tái)的中間。 主持人:就是第一次和第二次的量化寬松。 劉瑾:對(duì),沒(méi)錯(cuò)。在這個(gè)推出的期間,美元中間有過(guò)一波上漲的時(shí)間段,那么在這個(gè)上漲的時(shí)間段之內(nèi),同時(shí)還有銅價(jià)的上漲,那么我們不能簡(jiǎn)單就把這個(gè)反向的關(guān)系簡(jiǎn)單套用。 主持人:就是說(shuō)其實(shí)可能在一段時(shí)間里,在今年的一段時(shí)間里相對(duì)于美元價(jià)格的變化,歐洲債務(wù)危機(jī)的變化可能會(huì)對(duì)于有色金屬的這種大宗商品的價(jià)格走勢(shì)它的影響更重要,是吧? 劉瑾:沒(méi)錯(cuò)。