LED點(diǎn)亮掘金路 白熾燈或?qū)⑷骐[退
淘汰白熾燈路線(xiàn)圖即將發(fā)布，讓最近2個(gè)交易日內(nèi)，市場(chǎng)上的LED概念股全都“亮”了，成為A股市場(chǎng)表現(xiàn)最為亮眼的板塊，其中個(gè)股也表現(xiàn)爭(zhēng)氣頻現(xiàn)漲停。帶著疑問(wèn)，記者采訪(fǎng)了諸多分析人士，對(duì)即將出臺(tái)的政策提前解讀。 背景 白熾燈或全面隱退 據(jù)發(fā)改委網(wǎng)站消息，國(guó)家發(fā)展改革委等部門(mén)定于今天召開(kāi)淘汰白熾燈路線(xiàn)圖新聞發(fā)布會(huì)，介紹《關(guān)于逐步禁止進(jìn)口和銷(xiāo)售普通照明白熾燈的公告》的相關(guān)內(nèi)容。 早在今年8月，發(fā)改委已公布《中國(guó)逐步淘汰白熾燈路線(xiàn)圖（征求意見(jiàn)稿）》，意見(jiàn)稿表示，將從2012年開(kāi)始逐步禁用白熾燈，不允許制造和銷(xiāo)售。而作為白熾燈替代品，節(jié)能燈、LED行業(yè)前景廣闊，相關(guān)上市公司有望從此政策中受益。 中投證券研究主管王鵬表示，國(guó)家正式發(fā)布淘汰白熾燈路線(xiàn)圖意義重大，重大利好LED照明產(chǎn)業(yè)和節(jié)能燈產(chǎn)業(yè)，按之前國(guó)家發(fā)改委公布《中國(guó)淘汰白熾燈路線(xiàn)圖(征求意見(jiàn)稿)》，計(jì)劃到2016年徹底淘汰普通照明用白熾燈，我國(guó)是白熾燈的生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)，存量白熾燈150億只左右，年新產(chǎn)量和銷(xiāo)量達(dá)38.5億只和10.7億只，《淘汰白熾燈路線(xiàn)圖》一旦正式公布，對(duì)LED照明產(chǎn)業(yè)和節(jié)能燈產(chǎn)業(yè)將形成長(zhǎng)期利好，僅取代現(xiàn)有白熾燈所形成市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到幾千億元。 延伸 LED照明或正式列入補(bǔ)貼 “臨近年底，政策進(jìn)入密集出臺(tái)期，市場(chǎng)對(duì)于國(guó)家出臺(tái)LED行業(yè)相關(guān)扶持政策的預(yù)期增強(qiáng)。”興業(yè)證券分析師劉亮認(rèn)為，除了發(fā)改委本周五將公布的“淘汰令”外，《“十二五”節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》或有可能在第七屆全國(guó)環(huán)保大會(huì)上頒布，業(yè)界傳言L(fǎng)ED照明有望正式列入補(bǔ)貼范圍，年底前出臺(tái)首輪LED照明產(chǎn)品補(bǔ)貼，金額約為80億元，首先針對(duì)室內(nèi)照明和商業(yè)照明的產(chǎn)品補(bǔ)貼，比如筒燈、射燈，后再逐步擴(kuò)大補(bǔ)貼的力度和范圍。 劉亮表示，政策面上，若國(guó)家在LED行業(yè)相對(duì)低迷的時(shí)期出臺(tái)相關(guān)扶持政策，特別是針對(duì)LED照明的補(bǔ)貼政策，將有利于提振行業(yè)信心、鼓勵(lì)行業(yè)有序發(fā)展，中國(guó)正式白熾燈替代路線(xiàn)圖，與歐美澳日等國(guó)家一起進(jìn)入白熾燈淘汰的實(shí)質(zhì)階段，對(duì)于白熾燈的替代性光源產(chǎn)品節(jié)能燈、LED燈相關(guān)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展產(chǎn)生利好。 市場(chǎng) 概念股受市場(chǎng)熱捧 受消息刺激，11月2日，LED照明板塊全線(xiàn)實(shí)現(xiàn)大幅上漲，其中漲停的股票數(shù)量達(dá)到10只，漲幅6%以上的有14只。而昨天，LED照明板塊依然熱度不減，板塊漲幅達(dá)到1.94%，其中漲停股票數(shù)量達(dá)到4只，約有四分之三的股票實(shí)現(xiàn)上漲。 銀騰前瞻財(cái)訊分析師孫旭東表示，此后，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入快速發(fā)展期。11月8至10日，廣州白云國(guó)際會(huì)議中心將召開(kāi)《第八屆中國(guó)國(guó)際半導(dǎo)體照明論壇大會(huì)》，屆時(shí)發(fā)改委、科技部、財(cái)政部、工信部、住建部等部委領(lǐng)導(dǎo)都將列席，將涉及LED照明列入“綠色照明工程”財(cái)政補(bǔ)貼相關(guān)內(nèi)容。市場(chǎng)預(yù)期11月底左右將會(huì)發(fā)布相關(guān)文件，之后將會(huì)發(fā)布《半導(dǎo)體照明“十二五”規(guī)劃》。 國(guó)外政策導(dǎo)向也有利于明年國(guó)際市場(chǎng)需求激增。一方面，澳洲政府計(jì)劃逐步促使低效能照明產(chǎn)品退出市場(chǎng)。另一方面，日本將于今年12月1日實(shí)施電力劃分新制，新增10W以下電燈的電費(fèi)劃分，將有助于LED路燈導(dǎo)入后的電力支付成本降低。其次是北美隨著新能源之星于2012年4月實(shí)施后，相關(guān)鼓勵(lì)政策即將出臺(tái)。 從國(guó)際范圍來(lái)看，目前韓國(guó)取代傳統(tǒng)40瓦規(guī)格的LED燈泡最具競(jìng)爭(zhēng)性，產(chǎn)品單價(jià)都在12-14美元之間，國(guó)際一線(xiàn)大廠(chǎng)的LED燈泡仍舊是指標(biāo)性產(chǎn)品，整體市場(chǎng)接受度高，這有助于亞洲廠(chǎng)商照明產(chǎn)品的銷(xiāo)售。 策略 龍頭企業(yè)潛力更大 中投顧問(wèn)高級(jí)研究員賀在華指出，實(shí)際上，當(dāng)前在照明領(lǐng)域的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況遠(yuǎn)比市場(chǎng)想象的要激烈，并不是所有的光電、照明企業(yè)都能分得市場(chǎng)的一杯羹，相反，正是由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，一部分光電照明企業(yè)的生存境況才愈顯艱難。整體而言，投資情況應(yīng)把握以下兩點(diǎn)：一，由于LED是技術(shù)引導(dǎo)型產(chǎn)業(yè)，因此，是否擁有核心技術(shù)是企業(yè)能否獲得長(zhǎng)期投資的關(guān)鍵因素；二，企業(yè)發(fā)展方向以及目標(biāo)是否明確，企業(yè)現(xiàn)狀的差距，未來(lái)是否會(huì)遇到天花板，企業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)等綜合因素需要囊括在評(píng)價(jià)范圍內(nèi)。 孫旭東認(rèn)為，盡管從基本面來(lái)看，LED行業(yè)短期面臨產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格下跌、產(chǎn)能利用率不足等不利因素影響，但市場(chǎng)對(duì)LED照明抱有的熱情已經(jīng)點(diǎn)燃，隨著相關(guān)政策的密集發(fā)布，將推動(dòng)市場(chǎng)對(duì)LED照明持續(xù)關(guān)注，LED行情還會(huì)持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間。建議關(guān)注雷曼光電、鴻利光電、國(guó)星光電、三安光電、瑞豐光電、陽(yáng)光照明等上市公司的股票。 廣發(fā)證券分析師惠毓倫表示，LED照明行業(yè)首選標(biāo)的是鴻利光電和瑞豐光電。鴻利光電70%以上的產(chǎn)品應(yīng)用于通用照明領(lǐng)域，并有較高、較為穩(wěn)定的毛利率，且有相當(dāng)規(guī)模的LED商業(yè)照明業(yè)務(wù)。瑞豐光電50%以上產(chǎn)品為L(zhǎng)ED照明器件。其次，選取國(guó)星光電、洲明科技和奧拓電子。這類(lèi)公司有一定的LED相關(guān)照明業(yè)務(wù)，并有進(jìn)一步擴(kuò)大、增長(zhǎng)的趨勢(shì)。再次，選取陽(yáng)光照明、飛樂(lè)音響、佛山照明等傳統(tǒng)照明企業(yè)，在LED照明業(yè)務(wù)奠定了良好的基礎(chǔ)，具有良好的渠道優(yōu)勢(shì)，但短期面臨節(jié)能燈成本上升的壓力。 “行業(yè)景氣度低于預(yù)期。”惠毓倫也強(qiáng)調(diào)，三季度是LED照明行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，但目前歐洲、美國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體存在一定的國(guó)家債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，日本處在震后恢復(fù)生產(chǎn)的階段，如果這些目標(biāo)市場(chǎng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)陷入衰退，將會(huì)影響LED照明產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度。