常備借貸便利(StandingLendingFacility，SLF)

此工具在2013年初創(chuàng)設(shè)，在銀行體系流動(dòng)性出現(xiàn)臨時(shí)性波動(dòng)時(shí)運(yùn)用。央行同時(shí)公布了今年1-9月開展此項(xiàng)新工具的操作情況，6-9月余額分別為4160億元、3960億元、4100億元、3860億元。央行表示，在今年春節(jié)和6月份流動(dòng)性異常波動(dòng)時(shí)，都采取了相關(guān)操作。

從國際經(jīng)驗(yàn)看，中央銀行通常綜合運(yùn)用常備借貸便利和公開市場操作兩大類貨幣政策工具管理流動(dòng)性。常備借貸便利的主要特點(diǎn)：一是由金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)發(fā)起，金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)自身流動(dòng)性需求申請常備借貸便利；二是常備借貸便利是中央銀行與金融機(jī)構(gòu)“一對一”交易，針對性強(qiáng)。三是常備借貸便利的交易對手覆蓋面廣，通常覆蓋存款金融機(jī)構(gòu)。

全球大多數(shù)中央銀行具備借貸便利類的貨幣政策工具，但名稱各異，如美聯(lián)儲(chǔ)的貼現(xiàn)窗口（DiscountWindow）、歐央行的邊際貸款便利（MarginalLendingFacility）、英格蘭銀行的操作性常備便利（OperationalStandingFacility）、日本銀行的補(bǔ)充貸款便利（ComplementaryLendingFacility）、加拿大央行的常備流動(dòng)性便利（StandingLiquidityFacility）、新加坡金管局的常備貸款便利（StandingLoanFacility）,以及新興市場經(jīng)濟(jì)體中俄羅斯央行的擔(dān)保貸款（SecuredLoans）、印度儲(chǔ)備銀行的邊際常備便利（MarginalStandingFacility）、韓國央行的流動(dòng)性調(diào)整貸款（LiquidityAdjustmentLoans）、馬來西亞央行的抵押貸款（CollateralizedLending）等。

借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，中國人民銀行于2013年初創(chuàng)設(shè)了常備借貸便利（StandingLendingFacility，SLF）。常備借貸便利是中國人民銀行正常的流動(dòng)性供給渠道，主要功能是滿足金融機(jī)構(gòu)期限較長的大額流動(dòng)性需求。對象主要為政策性銀行和全國性商業(yè)銀行。期限為1-3個(gè)月。利率水平根據(jù)貨幣政策調(diào)控、引導(dǎo)市場利率的需要等綜合確定。常備借貸便利以抵押方式發(fā)放，合格抵押品包括高信用評級的債券類資產(chǎn)及優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)等。

來源?:?南方日報(bào)